原标题：构建科学稳健的金融政策体系和全面宏观审慎管理体系（研究贯彻党的二十届四中全会精神）中共二十届四中全会通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出构建科学稳健的货币政策体系和综合审慎管理体系宏观审慎管理体系。管理系统。这是“十五五”期间推动金融高质量发展、加快金融强国建设的战略举措，为完善中央银行体系指明了方向。一、构建科学稳定的货币政策体系和全面宏观审慎管理体系的重要性。习近平指出，金融是“国家之大”，关系中国现代化建设全局。中央银行有两个目标：维持货币价值稳定和金融稳定。货币政策体系和宏观审慎管理体系是央行实施宏观管理的两个基本工具，是实现两个目标的两大支柱。构建科学合理的货币政策体系和全面宏观审慎管理体系，有利于更好维护货币稳定和金融稳定，对支持金融强国建设具有重要意义。首先，这是加快建设先进社会主义市场经济体制的必然要求。习近平总书记指出，改革发展金融是国家改革发展的重要组成部分。金融体系是重要的经济社会发展基本制度。 “十五五”时期，要适应社会主要矛盾变化，更好解决发展不平衡不充分问题。要建设现代产业体系，加快构建新发展格局。要推动高质量发展，不断提高人民生活质量。这一切都需要进一步完善双体系：从宏观上把握经济稳定增长、经济结构调整和防范系统性金融风险之间的动态平衡，为现代化建设创造良好的货币金融环境。二是推动金融高质量加快发展、建设金融强国的必然要求。党的十八大以来，中央金融体系在党中央统一领导下，坚定支持整个经济社会发展，坚决打好防范化解金融风险的攻坚战。我国金融业综合实力和国际影响力显着增强，为实现第一个百年奋斗目标和第二个百年奋斗目标良好开局作出重要贡献。随着经济从高增长阶段转向高质量发展阶段，内外经济金融形势更加复杂。要进一步完善两大支柱体系，更好协调发展与安全，通过最终产业金融向外拓展促进包容性发展，提高金融机构和金融市场稳定性，提高金融服务实体经济的质量和效率。三、完善金融监管框架d 中央银行体系的建立是必然要求。货币政策体系和宏观审慎管理体系是现代中央银行体系的核心组成部分，也是相互支持、相辅相成的有机整体。 2008年的全球金融危机表明，货币稳定并不意味着金融稳定，个别金融机构的稳定并不意味着整个金融体系的稳定。防范和化解系统性金融风险，需要弥合货币政策与微观审慎监管的差距，构建宏观审慎管理体系。 2017年全国终稿会议2017财年呼吁中国人民银行强化宏观审慎管理和防范系统性风险责任。党的十九大提出完善货币政策和宏观审慎政策双重调控框架。党的十九届四中、五中全会、党的二十次全国代表大会和中央金融工作会议提出构建现代中央银行体系。习近平总书记在2024年重点部委领导同志推动金融高质量发展座谈会上指出，金融强国要有强大的中央银行，有能力实施货币政策调控和宏观审慎管理，有能力及时有效防范和化解系统性风险。经过多年的探索和实践，我国首次建立了中国特色的两大支柱体系。相对而言，“第一支柱”货币政策相对成熟，但“第二支柱”宏观审慎管理正在逐步完善，并与货币政策紧密配合、相辅相成。哦，走吧。 2.构建科学稳定的货币政策体系。习近平总书记指出，如果不能控制住货币，一切措施都是没有用的。任何时候都要保持货币政策的稳定性。构建科学健全的货币政策体系，旨在不断完善货币政策的制度安排，动态实现货币稳定、经济增长、充分就业和国际收支的优化组合，从源头上促进金融稳定。 （一）准确理解科学合理性的含义和要求。要把握好货币政策的力度、时机和节奏，更加注重跨周期和逆周期调节，保持金融状况符合支持经济增长潜力和物价基本面稳定的要求，提高金融支持经济结构的适应性和精准度全面调整、高质量发展。关键是处理好三者之间的关系。一是短期与长期的关系。根据经济金融管理需要，综合运用多种货币政策工具，加强逆周期调节，有效平抑经济波动。同时，要注重周期间平衡，避免大规模政策扩张，防止政策过度导致有效性降低和长期副作用，更好地支持重点领域和薄弱环节，促进经济转型和中长期可持续增长。二是稳增长和防风险的关系。随着经济结构和信贷结构的变化，实体经济所需的货币信贷增长也发生变化。支持经济增长，要提高存量资金使用效率，优化配置资本投资和新增贷款。要调整金融支持实体经济增长与维护金融机构自身稳健的关系，提高资金配置效率，促进信贷可持续和金融稳定，在推动经济高质量发展的同时化解金融风险。三是内外关系。日本的货币政策调控主要考虑国内经济金融形势的需要，以及其他国家经济金融政策周期的连锁反应。经过多年的不断努力，人民币汇率弹性逐渐增强，我国外汇市场参与者也更加成熟。我们在管理外汇市场波动以及管理内部和外部关系方面拥有丰富的经验。他们有能力ty和资格达到平衡。 （二）主要挑战是构建科学稳定的货币政策体系。习近平总书记指出，要完善中国特色现代货币政策框架，完善主体货币。出台投资和货币供应调控机制，最大限度发挥货币政策工具和信贷政策工具的综合性、结构性功能。构建科学健全的货币政策体系，需要从以下几个方面多方位推进：一是优化基础货币投放机制和货币政策中间变量，保持金融总量合理增长。我们将逐步构建中国特色的短、中、长期关键货币投放机制，保持银行体系流动性充裕，全面覆盖实体经济有效融资需求。经济。不断优化货币政策中间变量，不再强调数量目标，更多地将金融总量作为观察性、信息性、预测性指标，为加强利率调控创造条件。二是完善利率市场化形成、调节和传导机制。利率是资本要素的重要价格，利率水平应根据经济规律和宏观经济治理需要进行引导和调节。央行政策利率作用进一步强化，短期利率走廊宽度收窄，央行政策利率向市场参考利率和各类金融市场利率的传导进一步顺畅。完善贷款利率定价基准，提高贷款市场利率报价质量，更加准确反映贷款市场的利率水平。我们是。三是完善结构性货币政策工具体系。针对经济管理中存在的各种结构性矛盾，要坚持突出重点、合理适度、进退结合的原则，科学有效运用结构性金融政策工具，引导金融机构以市场化方式优化金融结构，坚决落实金融“五个规定”，切实加强对重点战略、优先领域和弱势地区的优质金融服务。四是继续完善人民币汇率形成机制。日本作为大规模开放经济体，坚信市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，最大限度发挥汇率自动稳定器功能调控宏观经济和国际收支平衡，保持货币政策自主可控，并为有效实施创造有利条件。同时，要坚持盈利思路，加强预期引导，坚决防范汇率超调风险。五是货币政策传导机制仍不稳定。货币政策的溢出效应与金融机构和企业的行为以及政策调整密切相关。要加强货币政策执行情况评价，引导金融机构提高货币政策特别是利率政策传导效率，继续纠正金融业“隐性”竞争和资金闲置现象。进一步加强货币、财政、产业政策在需求管理和结构调整方面的协调配合ent.提高货币政策透明度，健全可靠、常态化、制度化的政策沟通和市场沟通机制，从专业、务实的角度提供政策沟通和预期引导。三、构建全面宏观审慎管理体系 习近平总书记强调，防范和化解系统性风险是风险防控的重中之重。全面宏观审慎管理体系旨在从宏观、逆周期、抗疫等角度观察、评估和应对金融风险，采取适当措施防范或化解金融风险积累，防止出现破坏宏观经济稳定、延缓现代化进程的系统性金融风险。 （一）准确领会综合含义和要求。我国此前推出了宏观审慎和宏观审慎的概念信贷市场、资本市场、外汇市场、房地产市场等领域探索建立审慎管理框架。近年来，日本经济金融的联动性、金融体系的复杂性以及国内外金融市场的多米诺骨牌效应和联系日益增强。要不断完善宏观审慎管理框架，扩大管理范围，增强金融体系韧性，提高应对冲击的能力。一是更好覆盖宏观经济运行与金融风险的关联性。经济高质量发展的重要基础是经济高质量发展。习近平总书记指出，经济风险和金融风险互为因果、相互交织。金融往往是经济的反映。经济增长、物价波动、投资、消费、出口、宏观经济杠杆率、房地产、地方政府债务等，都与金融运行相关。要认真监测和评估宏观经济运行形势，持之以恒推动经济高质量发展，筑牢金融高质量发展基础。二是更好地覆盖金融市场和金融活动的重点领域。近年来，我国金融市场发展格局日趋完善，金融创新日益活跃，科技与金融深度融合发展，无限丰富的金融业务、金融产品、金融股票涌现和嵌套，不少已具备系统重要性。要根据金融体系发展变化，不断扩大宏观审慎管理范围，探索扩大央行宏观审慎和金融稳定职能，迅速防范金融体系顺周期自我强化和机构与市场之间的风险传导。第三，更好地覆盖具有系统重要性的金融机构。具有系统重要性的金融机构经营不慎，很容易导致较高的金融风险。要全面评估和识别银行、保险、证券等金融机构和具有系统重要性的金融基础设施，适当采取额外监管措施，促进其安全稳健运行。对系统重要性金融机构的监管涉及多学科、多部门，需要加强协作，及时准确识别和应对系统性风险。四是更好覆盖国际风险的间接影响。国内经济和金融市场。外部环境日益复杂严峻，世界格局混乱交织，地缘政治冲突频发，保护主义抬头，国际金融市场波动风险加大。要动态综合评估外部冲击对日本经济管理、资本流动联锁、汇率和金融市场稳定的影响，构筑防范外部风险冲击的“堡垒”和“堡垒”。 （二）主要挑战是构建全面宏观审慎管理体系。全面宏观审慎管理体系包括宏观审慎政策目标、工具、治理机制、监测机制、系统性金融风险评估预警、防范和处置、金融稳定保障等内容。它包含一个身份验证系统。一是加强监测和系统性金融风险评估。习近平总书记指出，一些高风险机构造成巨大损失，后续淘汰成本极高。因此，积极预防火灾、防患于未然并了解其早期阶段非常重要。要从宏观、整体角度认识风险演变，更加关注经济管理与金融风险的关联性，需要建立规范、系统、定量与定性相结合的宏观审慎监测评价框架。围绕系统重要性金融机构和跨境资本流动，识别和评估流动性、金融市场、房地产市场、互联网金融等重点领域代表性风险和薄弱环节，加强监测结果应用，支持精准打造金融市场。审慎政策工具和改进宏观审慎管理。二是对重点领域采取综合性风险防范措施。在经济管理方面，要防止经济管理重点领域和行业发生重大变化，影响经济金融高质量发展进程。我们将继续加强对主要金融机构的额外监管，重点提高其损失吸收能力和风险应对水平，加强风险早期识别和预警。对于跨境资本流动，要根据情况及时采取逆周期调控措施，保持跨境资本流动总体稳定。对于金融市场，要迅速纠正和防范市场“羊群效应”，促进实体经济和金融市场良性循环。关于房地产市场加强房地产融资宏观审慎管理，促进房地产市场平稳健康发展，支持房地产开发新模式建设。互联网金融要平衡好防范风险和促进创新，促进整体平稳运行。三是丰富宏观审慎管理政策工具。从全球范围看，宏观审慎政策工具已经丰富且仍在快速演变。根据宏观审慎监测分析框架评价结果，要继续丰富和完善本领域政策工具箱，研究准备应对宏观经济和金融市场波动的政策工具，建立创建、实施、评估、反馈和优化的管理机制，进一步规范化。第四是成立一个金融稳定保障体系。加强金融机构公司治理和风险管理，加强日常监管，构筑防范金融风险的“第一道防线”。强化宏观审慎管理、微观审慎监管、行为监管等，发挥协同效应。强化严格限制的金融风险早期纠正机制，强化存款保险专业风险管理功能，充分发挥产业保障基金、金融稳定保障基金和央行最后贷款人作用，着力防范道德风险。强化金融稳定法制保障，加快金融法、中国人民银行法、金融稳定法颁布修订。五是要根据开放程度加强金融安全能力建设。根纳习近平总书记强调，要在推动金融业开放的同时维护国家金融安全。要有序推进金融服务业和金融市场的系统性开放，有序推进人民币国际化。积极落实全球治理倡议，参与国际金融治理，推动全球金融治理改革，共同强化全球和地区金融安全网络。构建自主可控、安全高效的金融基础设施体系，坚决保护我国系统重要性金融机构、外汇储备和境外金融资产安全。 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